普冉股份9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年8月31日接受113家机构调查与研究，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、公司简要介绍业绩情况1、营收及利润方面，上半年公司实现盈利收入4.69亿，同比减少了17.71%；Q2单季度实现盈利收入2.65亿，环比增长29.72%。上半年净利润-0.78亿，同比减少175.68%。扣非净利润-0.98亿，同比减少196.84%。利润减少的根本原因如下： （1）营收减少和毛利下降：为应对全球经济及行业需求疲软的持续影响，公司积极巩固原有存储商品市场份额，采取降价去库存的定价策略。产品单价和毛利率水平均有不同幅度的下降。 上半年公司综合毛利率为20.57%，较去年同期下降12.44个百分点。 （2）期间费用增长：公司持续重视产品研发和下游应用结构的优化，保持高强度的研发投入，上半年公司研发费用较同期增加2654.29万元，增幅达39.49%。公司产品线拓宽使得销售、管理人员也有所增加，销售费用和管理费用增幅分别为61.10%和53.00%。其中，股权激励的实施使得股份支付成本较上年增长586.36万元。 （3）存货跌价准备的计提：新增计提存货跌价准备8643.29万元，转回或转销存货跌价准备1195.94万元，上半年公司新增确认资产减值损失8111.07万元，加回减值后Q2扣非利润亏损环比收敛。 2、现金流方面，上半年，公司经营活动产生的现金流量净额同比增加8072.30万元，主要系公司根据市场情况及时调整采购计划，向上游的采购货款支付明显减少。 存货方面，截至6月底，公司存货账面价值为4.37亿元，较上年末下降34.85%；半年度末比一季度末环比下降20.64%。 3、研发投入方面，公司重视核心技术自主研发，积极推进工艺和产品创新。2023年上半年，公司投入研发费用9375.44万元，占营收比例为20.01%，同比增长8.21个百分点。截至6月底，公司研发人员数量达204人，较上年同期增加17.92%。此外公司获授知识产权数量增加36.67%，新申请专利及获得专利数持续增长。通过持续增加的研发投入，公司整体研发能力快速提升，原有产品迭代并实现性能优化，新产品按计划实现量产，产品竞争力和覆盖面进一步增强。公司在中大容量NOR Flash、32位通用MCU、模拟VCM驱动等产品线，以及车载、工控等下游应用方面，均取得突破。 4、团队建设方面，公司着重人才培养与团队建设，一方面公司持续加大人才投入，截至6月底，公司员工总数达332人，同比增长20.29%。此外，公司计划实施全员股权激励，2023年上半年，公司对新一期股权激励计划预留部分进行授予，目前两期股权激励计划的激励对象覆盖率已超过全体在职员工的75%以上，有效激发了员工的奋斗精神，也使员工感受到公司成长带来的回报和个人成就的提升。 5、市值管理方面，公司通过资本公积转增股本，向全体股东每10股转增4.9股，权益分派于6月14日实施完毕，新增无限售流通股于同日上市，一定程度提升了股票的流动性，优化了股本结构，有利于提升广大投资者对公司持续健康发展的信心。此外，截至8月17日晚间公告，公司的回购计划已实施完成，累计回购279160股，使用资金总额3509.40万元。 二、投资者交流环节

  答：上半年，公司存储系列芯片占比90%，包括NOR Flash和EEPROM产品；存储+系列芯片占比10%，包括MCU和VCM Driver芯片。与去年同期非存储类芯片相比，营收增长近265%，存储+战略条线的拓展情况符合预期。谢谢！

  问：公司目前采用两种工艺架构设计NOR Flash芯片，是出于什么考量，后续如何规划？

  答：公司是行业首家创新性的使用SONOS架构设计NOR Flash的公司，SONOS Flash凭借低功耗、高性价比、体积小等优势帮助公司实现了快速的成长，奠定了公司在128M及以内产品市场的竞争优势。为了完善产品容量结构，为客户提供更加目录化的产品选择，公司自22年开始逐步推出ETOX Flash产品，以适应更加广泛的终端客户需求，同时开拓大容量产品市场。 未来公司将继续采取双工艺平台结合的策略，128M及以下以SONOS为主，ETOX为辅助；128M以上，ETOX为主导，发挥各自架构的平台特点和性能优势，为客户提供更加全面的通用型NOR Flash产品。谢谢！

  答：上半年公司ETOX Flash营收占比逐步提升；SONOS平台下，40nm制程产品收入占比同步提升。公司256M大容量Flash已量产出货。 未来随着公司512M-1G容量产品的逐步推出，公司将在128M以上大容量市场持续发力，在巩固中小容量产品的市场占有率基础上，实现大容量的快速放量，将同步提升公司现有产品的ASP和毛利率水平。谢谢！

  问：公司NOR Flash产品线环比有所提升，请问下半年行业量价走势如何预判？

  答：上半年整体去看，Q2比Q1NOR Flash的产品价格小幅下跌，跌幅缩窄明显；毛利率环比稳定；出货量上环比出现较大幅度改善。 后续公司预计产品价格会在一段时间磨底后，温和反弹；毛利率水平会随着成本端压力的逐步变小，同时受益于产品结构改善带来的ASP提升，逐步企稳并改善；出货量上预计将会持续改善。谢谢！

  问：目前NOR Flash行业库存情况怎么样？是否能够判断行业景气度的转折点？

  答：NOR Flash终端客户的原厂库存以及渠道库存已经几近健康，设计原厂的库存调整也逐步接近尾声。接下来一段时间，各厂商依然会采取适当的降价策略去化库存。但随着行业库存逐步健康，行业格局逐步出清，预计下半年会持续向好，价格也会逐步回归平稳态势，公司将密切关注后续市场走势。 公司将积极地进行战略盘整，持续调整以应对市场的迅速变化。面对激烈的行业竞争格局，机遇与挑战并存，公司会充分发挥公司的产品优势和韧性，平稳穿越底部，迎来更加强劲的成长期。谢谢！

  问：请问公司上半年综合毛利率变化情况？Q2环比Q1变化趋势如何？变动原因是什么？

  答：2023年上半年公司综合毛利率为20.57%，较去年同期下降12.44个百分点。Q1、Q2毛利率分别为22.16%和19.35%，环降2.81个百分点。 分产品条线去看，NOR Flash及MCU的毛利率保持稳定。综合毛利率小幅下滑主要是由于EEPROM中，占比较大的CCM毛利率出现一定幅度下滑。主要是由于手机市场需求疲软、设计厂商竞争加剧导致的产品单价下滑。 后续去看，随着市场供需关系的持续改善，价格将逐步回归正常水平，同时随着公司新产品的逐步推出和起量，产品ASP和毛利率依然会有改善空间。谢谢！

  答：上半年MCU占总营收比例的10%。目前公司MCU M0+产品大规模量产出货，共计120余颗料号，产品主要应用于个人终端、监控、智能家居、小家电、光伏逆变器等下游领域。谢谢！

  问：请问上半年MCU的量价走势及毛利率走势是什么样子的？目前行业库存处于什么水平？行业预计什么时候见底？

  答：上半年整体去看，MCU处于持续消库存水平，价格处于下跌趋势，出货量保持平稳，但由于成本优化及产品结构改善，Q2MCU的毛利率环比Q1继续出现小幅改善，实现了Q1、Q2连续两个季度的毛利率持续改善。 目前行业MCU的库存水平依然处于非健康状态，预判行业将进行持续一段时间的去库存。就公司自身而言，MCU产品于去年Q2推出，原厂库存及对应的渠道厂商库存均较为健康，面临较小的去库存压力。 公司目前在定价策略上已经持续改善，针对部分领域的部分客户及产品进行良性控价，后续会继续基于市场的动态变化，调整公司的定价策略及产品导入策略。谢谢！

  问：请问AI对DRAM、NAND带来更大体量需求，NOR Flash和EEPROM的需求是否也会增加？公司在服务器等下游客户出货情况及未来展望如何？

  答：NOR Flash和EEPROM在服务器、交换机和相应光模块中都有对应的应用场景，因此，未来AI需求会带动NOR和EEPROM需求增长。 公司不直接提供AI芯片产品，但是存储在相关领域有较多的应用空间，目前公司已有相关领域的出货，这也是公司未来中大容量产品的重点突破方向。谢谢！

  问：怎么评价公司进入大容量NOR Flash市场的优势？大容量产品一般会用在哪些领域？

  答：公司迈入大容量NOR Flash市场完善了产品和容量结构，是成为领先NOR Flash厂商的必经之路。 由于大容量产品设计具备较高的技术壁垒，因此参与的玩家较少，竞争格局较为健康。同时，公司在制程上提供50nm及55nm，均为行业先进工艺水平，对于优化成本起到积极作用。后续公司会继续探索设计研发环节的创新，从而持续优化成本，实现更好的性价比。 256M以上的大容量NOR Flash更多会用在一些消费类的手表手环、服务器、车载领域的智能驾驶监控系统、域控制、ADAS系统等领域。目前公司256M产品已经量产出货，512M-1G产品正按计划逐步推进。谢谢！

  答：目前公司更多中小容量的NOR Flash产品已陆续完成ACE-Q100认证，未来可以更好的满足客户不同方案的认证需求，公司目前在产品主要应用在中控娱乐系统、前装车载导航等领域，后续SONOS Flash和ETOX Flash等各容量产品将逐步推进全系列车规认证。 公司EEPROM车载产品已经完成AEC-Q100标准的全面考核，EEPROM全线车规级认证证书，在车身摄像头、车载中控、娱乐系统等应用上实现了海内外客户的批量交付，同时公司持续推进EEPROM产品全系列的车规认证。 MCU产品尚未推出车规级产品，但目前部分工规级产品已用于车身非安全性能领域，如氛围灯、车窗控制、座椅控制等领域。 公司会将MCU车载产品列入公司长期规划，后续进展会保持向市场的持续更新。谢谢！

  问：请问上半年公司EEPROM产品的量价走势及毛利率走势如何？后续走势如何预判？如何看待这块市场后续的增量？

  答：EEPROM Q2出货量环比Q1持续改善，上半年ASP及毛利率出现一定幅度下滑，主要由于占比超过5成的CCM受到手机市场需求疲软的影响，同时叠加设计厂商竞争加剧的影响，产品单价出现一定幅度下跌。非CCM产品单价和毛利率水平维持稳定。 下半年，由于公司会持续拓展非CCM市场客户及订单，基于原本的份额，公司预计ASP和毛利率将维持稳定或逐步向好。 CCM市场可能会由于手机总体出货量不及预期的影响，继续出现小幅单价下跌。公司会依据市场供需关系灵活调整价格策略，以稳定市场份额，同时拓展更大市场份额。 随着5G网络、Wifi6、数据中心等新基建；AI新应用场景等云基建快速渗透，下游服务器、光模块等相关产业链需求激增。 同时，能源车中ADAS系统的不断完善、智能座舱、智能网联等各项应用；工业/教育/娱乐机器人等需求逐步体现，将拉动EEPROM需求，市场空间也会随之扩增。因此，未来EEPROM的增长空间还是比较大的，公司将会坚定不移的持续拓展。谢谢;