公司是全球智能电动沙发、智能电动床职业重要的ODM供货商。凭仗优异的规划研制、杰出的产品的质量和牢靠的售后服务，公司已与AshleyFurniture、PrideMobility、HomeStretch、RaymoursFurniture、R.C.Willey等世界闻名家具企业建立了杰出的长时间事务协作伙伴关系。一起，企业具有MotoMotion、MotoSleep、MotoLiving、HHC、Yourway等具有必定世界闻名度的自主品牌，大力开展自主品牌事务。到2024H1，公司已在美国零售商客户的门店内建成了100多个小规模的店中店，迈出了“在海外建造自主品牌”的第一步。

  顾客一向上升的快捷性和个性化需求，推动智能家具的遍及，2023年，全球智能家居商场规模为1010.7亿美元，并估计从2024年的1215.9亿美元添加至2032年的6332.0亿美元，CAGR为22.9%。其间，2022年全球功用沙发商场规模为298亿美元，美国作为功用沙发的发源地在全球功用沙发的占比约为54%，商场浸透率为49.7%。2022年全球智能电动床商场规模为52.07亿美元，美国在智能电动床商场的占比约为44%，商场浸透率为14%。

  1）产品：公司注重研制，团队从外观、功用、材料到质量，全方位洞悉并完成用户的个性化需求，每年都有突破性的产品面世。到2023年6月底，公司共具有620项境内外授权的专利及215项尚在请求中的专利。2）品牌：企业具有MotoMotion、MotoSleep、MotoLiving等自主品牌，自2023年起，公司采取了立异的“店中店”形式，成功将产品和品牌引进零售终端商场。到2024H1，公司已在美国零售商客户的门店内建成了100多个小规模的店中店，迈出了“在海外建造自主品牌”的第一步。3）出产：公司现在在常州和越南具有两大出产基地，公司于2019年投产匠心越南，公司出口美国的家具产品现在均在越南出产，公司全球化的产能布局，在合理躲避关税、反倾销税和反补贴税的一起，也保持了公司可继续运营才能。4）客户：一方面，公司与AshleyFurniture等头部公司深度协作，跟着这些客户商场拓宽的加快，公司订单量将逐渐添加，完成一起添加。另一方面，公司加大开辟美国商场的投入和力度，零售新客户对增量奉献显着，2024年1-6月，公司总共取得49位全新客户，全部都是零售商。

  公司一方面作为全球智能电动沙发、智能电动床职业重要ODM供货商，具有长时间安稳的客户资源，海外产能布局充沛，供应链一体化布局完善，商场占有率有望继续提高；另一方面，公司积极地推动自有品牌刻画，经过“店中店”形式深化途径建造，自有品牌有望奉献成绩增量。咱们估计公司2024-2026年营收别离为24.91/32.03/38.61亿元，别离同比添加29.7%/28.6%/20.6%；归母净利润别离为5.28/6.58/7.65亿元，别离同比添加29.7%/24.5%/16.3%。到2024年9月23日总股本及收盘市值对应EPS别离为3.18/3.95/4.60元，对应PE别离为15.56/12.50/10.75倍。初次掩盖，给予“买入”评级。

  宏观经济危险，海外商场危险，世界运送价格动摇危险，原材料价格动摇危险，汇率动摇危险，办理危险。